抵押借贷攻略
什么是抵押借贷？
在加密货币领域，抵押借贷是指用户通过将自己的加密资产存入借贷平台作为抵押品，来获得另一种加密资产或稳定币的借款。 这种机制允许用户在不放弃其现有加密资产所有权的情况下，获得所需的流动性。 换句话说，用户将加密货币作为担保，借入其他类型的加密货币或与法币价值挂钩的稳定币，从而满足资金需求。
更具体地说，用户将持有的加密货币（例如比特币、以太坊或其他ERC-20代币）存入借贷平台提供的抵押池中。 平台会根据抵押品的价值、市场波动性以及借贷资产的供需关系，确定一个抵押率。 抵押率是指借款金额与抵押品价值的比率，通常低于100%，以应对抵押品价格波动的风险。 例如，如果抵押率是75%，用户抵押价值1000美元的比特币，最多可以借出价值750美元的其他加密货币或稳定币。
抵押借贷提供了一种独特的流动性解决方案，特别适用于那些希望长期持有加密资产，但不希望出售它们来获取短期资金的用户。 借款人需要支付利息，而利息会根据市场情况和借贷平台的不同而有所变化。 另一方面，将加密资产存入抵押池的贷方，则可以获得利息收益，从而实现资产增值。
抵押借贷在DeFi（去中心化金融）生态系统中扮演着重要角色，许多DeFi协议都依赖于抵押借贷来提供流动性，支持各种金融应用，例如交易、做市和收益耕作。 但是，用户在使用抵押借贷平台时，也需要注意风险，包括抵押品价值下跌导致的清算风险，以及智能合约漏洞和平台风险。
抵押借贷的优势
- 保留资产所有权： 抵押借贷的核心优势在于资产所有权的保留。 投资者无需出售其持有的加密货币，即可获得资金，同时保有未来价格上涨的潜力。 这种方式允许在不放弃长期投资收益机会的前提下，释放资产的流动性。通过抵押借贷，用户可以继续持有其加密资产，参与市场波动，并享受潜在的增值收益，而无需永久性地失去这些资产的所有权。
- 获得流动性： 抵押借贷提供了一种快速便捷的途径来获取流动资金或其他的加密货币资产。 当面临资金需求或需要进行快速交易时，抵押借贷提供了一种高效的解决方案。 相较于传统的贷款流程，加密货币抵押借贷通常审批速度更快，流程更简化。借入的资金可用于各种目的，例如追加投资、支付账单或抓住市场机会。
- 无需信用审查： 加密货币抵押借贷平台通常不依赖于传统的信用评分体系进行风险评估。 借款人的加密资产充当抵押品，作为贷款的担保。 这意味着，即使信用记录不完善，借款人仍有机会获得贷款。 这种模式为那些可能无法通过传统渠道获得融资的人提供了新的借贷途径，打破了传统金融体系的壁垒。
- 赚取利息： 部分平台提供将闲置加密资产作为抵押品赚取利息的功能，即使没有实际的借款需求。 用户可以将加密资产锁定在平台上，并根据平台的利率获得收益，实现资产的被动增值。 这种方式类似于传统的储蓄账户，但通常提供更高的利率回报，为用户提供了一种额外的收入来源。
抵押借贷的风险
- 清算风险： 这是加密货币抵押借贷中最关键的风险之一。当您抵押的数字资产价值下降到特定水平，低于平台设定的清算阈值时，平台将自动启动清算程序。 清算的目的是出售您的抵押品，以偿还您的借款和相关费用，从而保护贷款人的利益。 清算阈值通常与抵押率（Loan-to-Value，LTV）密切相关，抵押率越高，清算风险也越高。 务必深入研究并充分理解您所使用平台的清算机制、具体的清算流程、以及所有相关的风险参数，例如清算惩罚费用等。了解这些信息能帮助您更好地管理风险，避免不必要的资产损失。
- 波动性风险： 加密货币市场以其高度波动性而闻名，价格可能会在极短的时间内经历剧烈的涨跌。 这种剧烈的波动性显著增加了抵押借贷中的清算风险。 尤其是在市场下行期间，如果您的抵押资产价格迅速下跌，您可能会面临被清算的风险，从而失去您的抵押品。 因此，在进行抵押借贷之前，务必评估您的风险承受能力，并选择波动性较低的抵押资产，或者采用适当的风险管理策略，例如设置止损单等。
- 智能合约风险： 绝大多数加密货币抵押借贷平台都依赖于智能合约来执行借贷协议、管理抵押品和处理交易。 虽然智能合约具有自动化和透明化的优势，但也存在潜在的安全漏洞。 如果智能合约的代码中存在缺陷或漏洞，黑客可能会利用这些漏洞窃取资金或篡改合约条款，导致用户的资金损失。 虽然许多平台会进行代码安全审计，由专业的安全团队对智能合约进行审查和测试，以尽可能地减少风险，但无法完全消除智能合约的风险。 因此，选择经过多次审计、并有良好声誉的平台至关重要。
- 平台风险： 加密货币抵押借贷平台本身也存在运营和安全风险。 例如，平台可能会遭受黑客攻击，导致用户资金被盗；平台运营方可能会出现欺诈行为或管理不善，导致平台倒闭；平台的技术基础设施可能会出现故障，导致交易中断或数据丢失。 选择信誉良好、具有良好安全记录、并受到监管的平台至关重要。 仔细研究平台的背景、团队、安全措施和用户评价，有助于降低平台风险。
- 高利率： 相较于传统的金融贷款，加密货币抵押借贷的利率通常较高。 这是因为加密货币市场风险较高，借贷平台需要通过较高的利率来弥补风险。 在选择抵押借贷平台之前，务必仔细比较不同平台的利率、费用（包括手续费、清算费用等）和借款条款，选择最经济划算的选择。 同时，也要考虑利率的波动性，有些平台可能会提供浮动利率，这意味着您的借款成本可能会随着市场变化而变化。
如何进行抵押借贷？
- 选择合适的平台： 研究不同的去中心化金融(DeFi)抵押借贷平台，细致比较它们的年化利率（APR）、抵押率（Loan-to-Value, LTV）、支持的抵押资产种类及借贷资产种类、平台的安全审计记录及安全措施、以及用户的使用评价和社区反馈。选择一个信誉良好、代码经过充分审计、安全性高且完全符合你特定需求的平台至关重要。一些常见的DeFi借贷平台包括但不限于 Aave, Compound, MakerDAO, Celsius Network (需要注意其风险), 和 BlockFi (同样需要注意其风险)。还需考虑平台是否支持你希望使用的钱包，以及交易费用（Gas费）的高低。
- 创建账户并进行KYC认证（如果需要）： 在选择的中心化或部分中心化的平台上注册账户。注意，完全去中心化的平台通常不需要KYC。如果平台需要，则完成KYC（了解你的客户）认证。KYC认证是平台为了遵守反洗钱(AML)等监管要求而进行的身份验证过程，需要你提供身份证明文件和地址证明等信息。不同的平台KYC流程和所需信息可能有所不同。务必仔细阅读平台的隐私政策，了解你的个人信息如何被使用和保护。
- 存入抵押品： 将你想要作为抵押品的加密资产存入平台提供的指定钱包地址。务必仔细核对地址，避免资产丢失。请确保你存入的资产种类符合平台的抵押要求，并且你有充足的抵押品价值来支持你的借款需求。平台通常会根据抵押品的价值和波动性设定不同的抵押率。抵押率越高，你可以借出的金额越少，但清算的风险也越低。考虑不同资产的波动性对抵押品价值的影响。
- 选择借款资产和金额： 选择你希望借入的加密资产或稳定币。稳定币通常是更常见的借贷选择，因为其价值相对稳定。输入你希望借入的金额。平台会根据你抵押品的实时价值和平台设定的抵押率，自动计算出你理论上最多可以借入的金额。请谨慎评估自己的还款能力，不要过度借贷。同时，也要考虑借款利率和Gas费等因素。
- 确认借款： 在确认借款交易之前，务必仔细阅读借款协议的各项条款和条件，重点关注借款利率、还款期限、清算阈值（Liquidation Threshold）、以及可能存在的其他费用。理解清算机制非常重要，了解在什么情况下你的抵押品会被清算。如果你完全理解并同意所有条款，再进行确认借款的操作。
- 管理你的抵押品： 成功借款后，你需要密切关注你抵押资产的价值。加密货币市场波动性较大，抵押资产的价值可能会快速下跌。如果资产价值下跌到清算阈值附近，平台会发出警告。你需要及时补充抵押品（增加抵押资产），或者偿还部分借款，以降低清算风险。设置价格提醒，密切关注市场动态是重要的风控手段。
- 还款： 在还款期限内，按照借款协议的规定按时还款。你可以选择按时还款，也可以选择提前还款。提前还款可能会减少利息支出。逾期还款可能会产生罚息，甚至导致抵押品被清算。务必记录好还款日期和金额，确保按时足额还款。许多平台支持自动还款功能，可以考虑使用。
影响抵押借贷的因素
- 抵押率 (Loan-to-Value, LTV): LTV 是衡量贷款风险的关键指标，它指的是借款金额与抵押品价值之间的比率。具体来说，如果 LTV 为 50%，这意味着你可以使用价值 100 美元的加密货币作为抵押品，借出 50 美元的资金。一个较低的 LTV 意味着较低的清算风险，因为抵押品价值有更大的缓冲空间来应对市场波动。但同时也意味着你能够借到的资金相对较少。相反，较高的 LTV 意味着更高的借款额度，但也伴随着更高的清算风险。因此，选择合适的 LTV 对于借款人和贷款平台都至关重要。不同的贷款平台和不同的抵押品类型可能会有不同的 LTV 政策。
- 清算阈值: 清算阈值是抵押借贷平台为保护自身利益而设定的重要参数。它代表着平台强制清算你的抵押品的 LTV 临界值。当市场波动导致抵押品价值下降，进而使你的 LTV 超过清算阈值时，平台将自动触发清算机制，出售你的抵押品以偿还借款。这个过程旨在避免借款人的债务违约给平台带来损失。清算阈值通常低于初始 LTV，预留一定的安全空间以应对市场波动。了解并密切关注平台的清算阈值对于借款人来说至关重要，避免因市场波动而被清算。
- 利率： 利率是借款人使用资金所需要支付的成本，它是抵押借贷的重要组成部分。你借款需要支付的利息百分比就是利率。利率会因多种因素而异，包括贷款平台、抵押品类型、借款资产类型、市场供需关系以及整体市场状况等。一般来说，风险较高的抵押品或借款资产可能会导致更高的利率。不同的平台也会根据其自身的运营成本、风险偏好和竞争策略来设定不同的利率。借款人在选择抵押借贷平台时，应该仔细比较不同平台的利率，并结合自身的风险承受能力做出决策。
- 抵押品类型： 加密货币抵押借贷平台支持的抵押品类型多样，不同的平台所支持的种类也存在差异。一些平台可能只支持主流加密货币，例如比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH)，因为这些资产具有较高的流动性和相对稳定的价格。而另一些平台则可能支持更广泛的加密资产，包括各种 DeFi 代币、NFT 等。支持的抵押品类型越多，借款人的选择空间就越大，但也意味着平台需要承担更高的风险管理成本。平台通常会对不同类型的抵押品设定不同的 LTV 和清算阈值，以反映其风险差异。
- 借款资产类型： 平台提供的借款资产类型也会显著影响借贷体验和风险。一些平台可能主要提供稳定币借款，例如 USDT、USDC、DAI 等，因为稳定币的价格相对稳定，可以降低借款人的还款风险。而另一些平台则可能提供其他加密货币借款，例如 ETH、BTC 等。借款资产类型的选择取决于借款人的具体需求和风险偏好。如果借款人需要规避价格波动风险，稳定币可能是更合适的选择。如果借款人希望获得更高的潜在收益，其他加密货币可能更具吸引力，但也伴随着更高的风险。
- 市场状况： 加密货币市场的整体状况对抵押借贷市场产生深远影响。市场牛市时，投资者情绪高涨，对加密资产的需求增加，导致利率下降，抵押率上升。相反，在市场熊市或剧烈波动时期，投资者风险偏好降低，对加密资产的需求减少，利率通常会上升，抵押率下降。市场流动性、监管政策、宏观经济因素等也会对抵押借贷市场产生影响。借款人和贷款平台都需要密切关注市场状况，及时调整策略，以应对市场变化带来的风险和机遇。
实用技巧
- 选择流动性好的抵押品： 选择流动性高的加密货币作为抵押品至关重要。高流动性的资产意味着买卖订单充足，可以迅速以接近市场价格成交。这在面临潜在清算时尤其重要，快速出售抵押品能够及时补充抵押率，避免资产被强制出售。常见的流动性好的抵押品包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）等主流加密货币。需要注意的是，不同平台的流动性可能存在差异，应仔细研究不同平台的交易深度和交易量。
- 分散你的抵押品： 将所有加密资产集中在一个平台上进行抵押存在较高的风险。平台可能面临黑客攻击、技术故障、监管变化等风险，导致资产损失。因此，建议将抵押品分散到不同的DeFi平台或中心化交易所。即使在同一平台，也可以考虑使用不同的抵押品类型，降低单一资产价格波动带来的影响。例如，可以将一部分抵押品设置为稳定币，以降低整体抵押率的波动。
- 保持健康的抵押率： 抵押率（Loan-to-Value, LTV）是借款金额与抵押品价值的比率。过高的LTV意味着借款人承担更高的清算风险。一旦抵押品价值下跌，LTV超过平台的清算阈值，抵押品将被强制出售。建议保持较低的LTV，例如低于50%，给自己预留充足的安全边际。定期监控LTV，并根据市场波动及时调整抵押品或偿还部分贷款。
- 使用风险管理工具： 许多 DeFi 平台提供风险管理工具，旨在帮助用户更好地控制借贷风险。例如，自动补充抵押品功能可以在抵押率接近清算线时自动增加抵押品，避免清算。价格预警功能可以在抵押品价格下跌时发出通知，提醒用户及时采取行动。止损功能可以在抵押品价格跌破预设值时自动出售抵押品。充分利用这些工具，可以有效降低清算风险。
- 密切关注市场动态： 加密货币市场波动剧烈，价格可能在短时间内大幅波动。因此，需要密切关注市场动态，特别是与你抵押的加密货币相关的消息和事件。例如，监管政策的变化、技术升级、市场情绪等都可能影响价格。根据市场变化，及时调整你的抵押策略，例如降低LTV、提前还款、更换抵押品等。
- 了解平台的规则： 每个加密货币借贷平台都有不同的规则，包括清算机制、费用结构、风险参数等。在开始借贷之前，务必仔细阅读平台的条款和条件，充分了解平台的运作方式。特别要注意清算阈值、清算费用、以及清算流程。还要了解平台的风控措施，例如是否有保险基金、是否有审计报告等。
- 从小额借款开始： 对于新手来说，建议从小额借款开始，逐步熟悉抵押借贷的过程。通过小额借款，可以更好地了解平台的运作方式、风险控制机制、以及市场波动的影响。在积累经验之后，再逐步增加借款金额。切勿盲目追求高收益，避免过度杠杆带来的风险。
